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新mg线上平台网址:有一定长度基本面的中市值公司可能成为新的布局方向

时间:2021/2/26 12:19:07   作者:   来源:   阅读:19   评论:0
内容摘要:目前市场调整板块仍以机构股为主,已大幅下跌。尽管美联储表示仍将维持宽松的货币政策,但全球市场的市场风险偏好已经下降。我们认为市场调整的主要因素是:一是前期涨幅过大,再涨空间较小的股票,由于赚钱效果恶化,有一定的抛压;其次,美国国债和国库券收益率上升,利率中心上升。股权资产的估值受到了强烈的抑制。再加上对今年流动性吃紧的...

目前市场调整板块仍以机构股为主,已大幅下跌。尽管美联储表示仍将维持宽松的货币政策,但全球市场的市场风险偏好已经下降。我们认为市场调整的主要因素是:一是前期涨幅过大,再涨空间较小的股票,由于赚钱效果恶化,有一定的抛压;其次,美国国债和国库券收益率上升,利率中心上升。股权资产的估值受到了强烈的抑制。再加上对今年流动性吃紧的预期,最近市场出现了快速调整。

展望未来,随着经济的进一步复苏,企业盈利的力度明显,尤其是在顺周期行业。从全球流动性的角度来看,美联储尚未收紧货币政策。未来宏观经济变量的核心在于:工业品通胀、我国出口超出预期、以及美国房地产的繁荣。总体来看,经济增长呈现上升趋势,货币政策相对缓慢。因此,在这种宏观组合下,我们认为,具有比较优势的部门仍将集中在顺周期部门,如家电、有色金属、化工、大金融等。此外,一些业绩增长良好、估值相对合理、有一定长度基本面的中市值公司可能成为新的布局方向。

博世宏观战略部门高级策略师刘洋认为,本轮调整在全球具有普遍性。估值较高的国内加权股和海外科技股都不同程度地下跌,海外美国国债的长期利率意外上升。但导火线更多的是由于a股中长期股价表现指标相对极端,股票估值已进入对利率波动敏感的阶段。在后续,无论是“紧币+紧贷”政策组合,还是“稳币+紧贷”政策组合,紧贷方向毋庸置疑,市场预期不容乐观;对于目前的仓位,我们建议持续减仓,防on。

从结构上看,从节后重仓股弥补损失的做法来看,市场开始寻找再平衡的逻辑。继续看好顺周期的有色化工行业。从中期来看,再膨胀的化工/有色/白酒行业,受益于“货币紧缩+信贷紧缩”阶段的银行/白酒和白色权力,都是我们需要关注的方向。其中酒类行业也受益于再通涨交易,“紧币+紧贷”阶段良好,Q2制胜率高,调整时可考虑适当买入机会。



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